人民币汇率创新高,人民币呈现

作者:澳门中医

昨日,中国货币交易中心公布,人民币对美元汇率中间价报6.1352,创2005年汇改以来的新高。对于市民去海外购物是件好事,可以节省不少成本,但如果持美元购买银行理财产品,则比购买人民币理财产品赚得更少。

2013年8月13日上午消息,中国货币交易中心授权公布美元对人民币中间价今日报6.1705,比昨日上升40个基点。受美元指数反弹和大行购汇影响,人民币兑美元汇率中间价六连涨势头终结。

2013年,“升值”成为围绕人民币汇率一整年的关键词。在经历了年初的震荡之后,人民币在4月上旬开始快速升值,屡创2005年汇改以来新高。尽管美联储在年末前宣布将缩减量化宽松规模,但人民币汇率今年的升值幅度依然累计接近3%,大大超过去年1.03%的升值幅度。

美联储QE退出时间“成谜”

8月12日美元/人民币中间价报6.1665,银行间询价系统人民币即期汇率收于6.1222,较前一交易日下跌7点。香港人民币即期汇率定盘价为6.1182/6.1187.1年期美元/人民币无本金交割远期报6.2595/6.2555,美元兑人民币汇率一年远掉升水1070.0/1060.0点。

人民币“小步快跑”加速升值

在美国方面达成债务协议前后,美元走软,加上美联储推迟量化宽松政策缩减时间引发资本流入中国,人民币连续多个交易日创新高。2005年7月22日,根据央行公告,人民币汇率参考一篮子货币定价,并于当日一次性升值2%,汇率为1:8.11,由此,人民币汇率开始了升值历程,人民币对美元汇率至今已升值35%。从今年初至今,人民币对美元累计升值超过2.4%,超过去年1%的全年升幅。

QE缩减预期打压人民币升值势头

在经历了两年多的持续升值之后,人民币汇率在2013年1季度一直处于小幅震荡,并没有呈现明显的持续升值或贬值走势。然而在4月初开始,人民币汇率开始明显升值,其中4月2日人民币对美元中间价由前一日的1:6.2674升值到1:6.2586,人民币汇率创下了2005年汇率改革以来的最高点。

虽然美国国会在最后时刻达成协议使政府重新开门,但这一措施仅仅将危机推迟,而非永久解决,随即而来的美联储削减量化宽松政策规模或许是市场更担心的事。市场目前对QE退出的预期是:美联储究竟会在今年内退出还是要等到明年初。一种观点认为,尽管财政危机一定程度上打乱了美联储的政策节奏,但在年底前宣布QE逐步退出依然是大概率事件。但目前更多观点认为美联储可能会将QE退出计划推迟到明年,其中一个重要原因便是由于美国政府的财政争端对美国经济造成的伤害。

隔夜由旧金山联储和纽约联储共同发布的研究报告指出,虽然量化宽松购债措施从当前来看,确实兑经济起到了一定的拉动作用,但是如果美联储此前没有承诺长期维持超低政策利率的话,那么QE的效果就会大打折扣。

此后,人民币升值的趋势便一发不可收拾,人民币对美元中间价在随后一个月的时间内连续创下10次新高,一度逼近6.2的关口。而在5月中下旬之后,人民币对美元中间价彻底冲破6.2大关,继续保持升值趋势,并在12月11日触及6.11的新关口,人民币汇率创下了汇改以来的最新高点。

人民币比港币更“值钱”

此前,多位美联储官员也已经指出,美联储当前的核心政策工具应是对未来利率前景给出足够清晰的预期以稳定市场情绪,而非进一步推进购债措施。这可能暗示,利率政策前景或比QE预期更重要,增强了市场对于美联储9月份缩减QE的预期。

然而美联储在12月19日宣布每月缩减100亿美元的量化宽松规模,美元透露出逐步回归强势地位的迹象,人民币连续升值的迹象随之戛然而止。

刚从美国“血拼”回来的宋女士,去商场对比了一番价格后笑了。她说,人民币升值后去欧美购物显然更划算。她以一款标价1300美元的LV包为例,2011年送孩子去美国留学购买这款包时,按照当时人民币对美元1 6.50左右的汇率,需要支付8450元左右的人民币,而现在同样标价的包只需支出7969元。这样一来,同样的包能省下481元。如今去海外购买奢侈品,比起两年前的商品相当于打了9.4折。

昨日美元指数开始从六周低点81.00关口附近反弹,欧元、英镑、日元等主要货币兑美元汇率均有不同程度走低。人民币兑美元汇率中间价跟随非美货币走势,小幅贬值。

人民币呈现“硬通货”特征

同样受益的还有去香港购物的市民,因为港币与人民币汇率是挂钩美元指数。2006年5月以前,港币比人民币值钱,当时100元港币可兑换102元人民币,在香港直接用人民币的人很少。近年来,随着人民币的逐渐升值,人民币比港币越来越“值钱”。昨天,央行公布的汇率中间价显示,0.79128元人民币就能兑换1港币。

大行连续购汇压低即期汇率

与新兴市场相比,人民币资产被国际投资者视为“避风港”。“次贷危机后,中国幸免于难;欧债危机,中国市场表现良好;之前担忧QE退出从而引发新兴市场汇率暴跌时,人民币汇率依然稳定。”澳新银行中国经济学家周浩表示,“经过那么多次考验,人民币资产越来越被视为可靠的资产,这也是人民币汇率被看高的一大因素。”

人民币理财产品更“赚钱”

虽然近6个交易日,人民币对美元汇率中间价连续上涨,但是在即期市场上,人民币兑美元汇率已经连续三个交易日收盘于6.12关口上方。

安邦咨询首席研究员陈功表示:“人民币通过跨境贸易结算以及长期维持强势,确立了某些‘硬通货’的特征。加上美国在债务上限谈判中的‘悬崖战术’,将让国际市场逐步减少对美元的依赖,这些都使得人民币国际化面临千载难逢的发展机遇。”

人民币持续升值,此前受欢迎的美元固定收益类理财产品也受到了直接收益损失,销售也陷入“冰点”。“现在还在做美元固定收益类理财产品的投资者很少了,基本无人问津,毕竟收益率远低于人民币理财产品。”中国银行资金业务部理财经理告诉商报记者,目前不少原本投资外币理财的顾客都转而做人民币理财产品或者购买国债了,最近发行的国债年利率比起同期定存利率还高。据了解,目前银行发行的30天投资期限的美元固定类收益产品,预期年化收益率只有0.7%左右。而同等期限的人民币固定收益类理财产品的预期年化收益率可达4.5%~4.8%左右。相比而言,人民币固定收益率产品预期收益率最高可达美元同类产品的7倍左右。

对此,华北一股份行交易员说,近期客盘以结汇为主,但近几天情况有变。“前两周市场结汇很多啊,要不人民币也不会突破6.12。但从上周四就开始购汇多了起来,而且连续三天始终都是下午3点后出来,然后将收盘推到6.12上方。”

20%企业因汇率波动推掉部分订单

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该交易员认为,还是有一些监管层干预的迹象,且短时间的干预还不会影响市场预期,“但如果 6.12就是央行底线一直干预的话,市场肯定会看到的,预期就会受影响。”

一达通最新发布的《中小微外贸企业生存状况调查报告》显示,由于人民币连续升值,在受调查的1302个中小微外贸生产企业中,约有20%的企业不得不因汇率波动推掉部分订单。

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